Robert Kolej’i bitirdikten sonra, 1980’de University of London’dan mezun oldu. İstanbul Üniversitesi’nden 18. yüzyıl İngiliz Romanında Kadın konulu tez çalışmasıyla doktorasını tamamladı. 10 yılın üzerinde Bahçeşehir Üniversitesi’nde Amerikan Dili ve Edebiyatı bölümünde dersler veren Bakay, Aydın Üniversitesi İngiliz Edebiyatı Profesörü olarak görev yapmaktadır. 18. yüzyıldan günümüze İngiliz romanı, etnik edebiyat, gotik roman ve kadın araştırmaları konularında çalışan Bakay’ın Türkçe ve İngilizce yayımlanan kitaplarından bazıları şunlardır: Virginia Woolf ve İletişim, Günümüz Türk Kadını Başarı Öyküleri, Kadın ve Mekân, Atatürk’ü Yaşayanlar (Memorable Encounters with Atatürk adıyla İngilizce) Simone de Beauvoir; Yaşamı, Felsefesi, Eserleri; Trading Women, Traded Women, William Godwin, Mary Wollstonecraft, Mary Shelley and Their Offspring Frankenstein ve Delirtilen Kadınlar. Yazarın ayrıca yurtiçi ve yurtdışında yayımlanmış çok sayıda makalesi bulunmaktadır.
Turkish